Глобальная сеть финансовой безопасности: фрагментация международного валютного права или регионализация?
Аннотация
Статья изучает тенденции формирования глобальной сети финансовой безопасности. Автор анализирует различные подходы стран Запада и некоторых государств «Группы двадцати» и государств – членов БРИКС к регулированию деятельности международных финансовых механизмов, составляющих Сеть. Так, первые считают, что международные финансовые механизмы предоставления иностранной ликвидности должны регулироваться на основе единых правил в рамках МВФ, в то время как вторая группа выступает за децентрализованную, горизонтально ориентированную сеть механизмов. Исследование в рамках данной статьи основано на дедуктивном методе с применением преимущественно синтеза, так как текущее положение глобальной сети финансовой безопасности требует разработки концепции института международных финансовых механизмов предоставления иностранной ликвидности в международном валютном праве (что является обоснованием выбора дедуктивного метода), с одной стороны, и изучения причин и тенденций фрагментации международного валютного права (посредством синтеза) с другой. Автор приходит к выводу, что регионализация мировой денежно-кредитной системы, вызванная интеграционными процессами на региональном уровне, является причиной появления международных финансовых механизмов в тех государствах, чьи интересы из-за доминирования стран Запада в МВФ не учитываются должным образом. Так, для решения проблем, связанных с функционированием глобальной сети финансовой безопасности, необходимо определить статус центрального банка в международных валютных отношениях для упорядочения сети своп-соглашений между центральными банками – главного инструмента предоставления иностранной ликвидности, который стал надежным инструментом преодоления дефицита платежного баланса во всем мире.
Об авторе
М. Г. Мехтиев
Институт законодательства и сравнительного правоведения при Правительстве Российской Федерации
Россия
Россия
аспирант, научный сотрудник отдела научного обеспечения деятельности секретариата делегации Российской Федерации в Европейской комиссии за демократию через право (Венецианской комиссии)
107078, Москва, Большой Харитоньевский переулок, д. 22/24
Список литературы
1. Adequacy of the Global Financial Safety Net. – Washington DC, 2016. – March 10.
2. Bird G., Mandilaras A. Once Bitten: The Effect of IMF Programs on Subsequent Reserve Behaviour // Review of Development Economics. – 2011. – Vol. 15. – N 2.
3. Capie F., Wood G. E. Monetary Economics in the 1980s. – London : Macmillan, 1989.
4. Chip W. W. Are Repos Really Loans? Special Report. Deloitte & Touche, 2002. – P. 1057. – URL: https://www.cov.com/files/Publication/60f595c5-6bb2-4a4e-8fe2-5378a84cd91a/Presentation/PublicationAttachment/c4755b62-a153-47bc-b341-84e08001da31/Are%20Repos%20Really%20Loans.pdf.
5. Cordella T., Levy-Yeyati E. A (new) Country Insurance Facility // International Finance. – 2006. – Vol. 9. – N 1.
6. Denbee E., Jung C., Paternò F. Stitching Together the Global Financial Safety Net // Bank of England Financial Stability Paper. – 2015. – N 36.
7. Destais C. Central Bank Currency Swaps and the International Monetary System // CEPII-Policy Brief. – 2014. – N 5.
8. Dornbusch R. A Primer on Emerging Market Crises // National Bureau of Economic Research Working (NBER) Paper. – 2010. – N 8326.
9. Eichengreen B. Regional Financial Arrangements and the International Monetary Fund // ADBI Working Paper. – 2012. – N 394.
10. Fernández-Arias E., Levy-Yeyati E. Global Financial Safety Nets: Where do we Go from Here? // IDB Working Paper. – 2010. – N 231.
11. Goretti M., Lanau S., Ramakrishnan U. International Monetary Fund (IMF) Survey: IMF, Regional Financial Safety Nets to Create Stronger Links. IMF, 2010. – URL: http://www.imf.org/external/pubs/ft/survey/so/2010/POL102610A.htm.
12. Hagan S., Moghadam R., Tweedie A. The Fund’s Mandate –The Future Financing Role: Reform Proposals. Prepared by the Finance, Legal, and Strategy, Policy and Review Departments. International Monetary Fund, 2010. – June 29. – URL: http://www.imf.org/external/np/pp/eng/2010/062910.pdf.
13. Hawkins A., Rahman J., Williamson T. Is the Global Financial Safety Net at a Tipping Point to Fragmentation? // Economic Round-up, 2014. – Vol. 1.
14. Henning C. R. Coordinating Regional and Multilateral Financial Institutions // Peterson Institute for International Economics Working Paper. – 2011. – N 11–9.
15. Henning C. R. Economic Crises and Regional Institutions // Asian Development Bank Working Paper on Regional Economic Integration. – 2013. – N 81.
16. Herrala R. An Assessment of Alternative Lender of Last Resort Schemes // Bank of Finland Discussion Paper. – 2001. – N. 1.
17. Jeanne O., Ostry J. D., Zettelmeyer J. A Theory of International Crisis Lending and IMF Conditionality // IMF Working Paper. – 2008. – N 08/236.
18. Jeanne O. Dealing with Volatile Capital Flows. PIIE Policy Brief Number PB10-18. – Washington : D.C. Peterson Institute for International Economics, 2010. – July.
19. Kawai M, Petri P., Sisli-Ciamarra E. Asia in a Global Governance: A Case for Decentralised Institutions // Asian Development Bank Institute (ADBI) Working Paper. – 2009. – Series 157.
20. Kawai M., Lombardi D. Financial Regionalism and the International Monetary System. – Washington DC. : Brookings Institution Press, 2012.
21. Kawai M., Rana P. The Asian Crisis Revisited: Lessons, Responses, and New Challenges // In Lessons from the Asian Financial Crisis, edited by R. Carney. – London : Routledge. 2009
22. Krugman P. A Model of Balance of Payment Crises // Journal of Money, Credit, and Banking. – 1970. – N 11, – P. 311–325.
23. Lombardi D. Financial Regionalism: a Review of the Issues. – Washington DC : Global Economy and Development at Brookings Institution, 2010.
24. Miyoshi T., Segal S., Sharma P., Tailor A. Stocktaking the Fund's Engagement with Regional Financing Arrangements. International Monetary Fund, 2013.
25. Ocampo J. A. The Case for and Experiences of Regional Monetary Cooperation. In Regional and Global Liquidity Arrangement, edited by U. Volz and and A. Caliari, 24–27. – Bonn : German Development Institute, 2010.
26. Papadia F. Central Bank Cooperation During the Great Recession // Bruegel Policy Contribution. – 2013. – N 8.
27. Pickford S. Global Financial Safety Nets. – London : Chatham House, 2011.
28. Rana P. B. The Evolving Multilayered Global Financial Safety Net // The Case of the Association of Southeast Asian Nations+3 Regional Financial Safety Net and the International Monetary Fund. – 2017. – N 733. – May. – URL: https://www.adb.org/sites/default/files/publication/301281/adbi-wp733.pdf.
29. Rajan R. Competitive Monetary Easing – is it Yesterday Once More? Remarks at the Brooking Institution. – Washington DC, 2014. – 10 April
30. Rhee C., Sumulong, L., Vallée S. Global and Regional Financial Safety Nets: lessons from Europe and Asia // Bruegel Working Paper. – 2013. – No 801.
31. Shafik M. Fixing the Global Financial Safety Net, 2015. – URL: www.voxeu.org.
32. Scheubel B., Stracca L. What do we Know about the Global Financial Safety Net? Rationale, Data and Possible Evolution. ECB // Occasional Paper Series. – 2016. – N 177. – September. – P. 13. – URL: https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpops/ecbop177.en.pdf?8012b1b0731e1439d2db7061bf3eddac.
33. Stocktaking the Fund's Engagement with Regional Financing Arrangements // IMF Policy Paper. – 2013. – April 11. – URL: https://www.imf.org/external/np/pp/eng/2013/041113b.pdf.
34. Sussangkarn Chalongphob. Chiang Mai Initiative Multilateralization: Origin, Development and Outlook // Asian Economic Policy Review. – 2012. N 6 (2). – P. 203–220.
35. Truman E. W. Enhancing the Global Financial Safety Net through Central Bank Cooperation, 2013. – URL: www.voxeu.org.
36. Vives X., Rochet J. C. Coordination Failures and the Lender of Last Resort: Was Bagehot Right after all? // Journal of the European Economic Association. – 2004. – Vol. 2. – N 6. – P. 1116–1147.
37. Volz U., Marino R. A Critical Review of the IMF's Tools for Crisis Prevention // German Development Institute Discussion Paper. – 2012. – N 4.
38. Vives X. Bagehot, Central Banking and the Financial Crisis. CEPR’s Policy Portal. – London, 2008. – March 31. – URL: https://voxeu.org/article/subprime-crises-and-bagehot-s-wisdom.
Рецензия
Для цитирования:
Мехтиев М.Г. Глобальная сеть финансовой безопасности: фрагментация международного валютного права или регионализация? ЭКОНОМИКА. ПРАВО. ОБЩЕСТВО. 2019;(3):33-43.
For citation:
Mekhtiyev M.G. Global Financial Safety Net: Fragmenting International Monetary Law vs. Regionalisation? ECONOMICS. LAW. SOCIETY. 2019;(3):33-43. (In Russ.)
Просмотров:
343
Послать статью по эл. почте 